上半年国产石油焦供应持续处于高位水平，进口石油焦市场出货放缓，港口现货库存高位且去库周期较长，部分进口货源价格倒挂严重，贸易商入市积极性下滑。二季度开始贸易商外盘签单量减少，石油焦进口逐步降量。
1.石油焦市场供需双增，供需差同比下滑9.64%
2024年上半年石油焦供大于求情况依旧明显，期初库存同比增幅达到84.21%，国产石油焦供应同比增加4.47%。进口贸易商在低迷行情下外盘签单谨慎，石油焦上半年进口量741.22万吨，同比减少83.47%。下游铝用炭素市场刚需支撑依旧存在，负极材料开工尚可利好原辅料市场交投，石油焦消费量同比增加。整体来看石油焦供需失衡贯穿上半年，但整体供需差同比下滑9.64%。
2.以史观今，三季度石油焦进口继续降量
据海关总署数据统计，二季度石油焦进口量多处于全年高位水平，恰好弥补国产炼厂检修导致的供应缺口。2024年二季度石油焦进口量达到407.72万吨，同比小幅下滑14.08%。
3月份开始国产炼厂集中检修期，贸易商对此关注度较高，且二季度来看需求端市场陆续开工提升，原料采购热情高涨，利好石油焦市场交投。但今年来看供应市场仍以去库走量为主，下游原料采购多刚需补库，对石油焦出货支撑有限。
从历史进口情况来看，三季度石油焦进口量环比二季度均呈现不同程度跌幅。目前国内政策频出，贸易商对高硫石油焦进口仍有不确定心理，外盘签单积极性减弱。加之三季度新材料市场签单量减少，开工下滑已成定势；传统炭素市场利润空间持续压缩，企业开工积极性一般，原料采购心态谨慎，对石油焦市场暂无明显利好拉动。预计三季度石油焦进口量或下滑至300万吨左右，高硫货源进口量降幅或达到20-30%。
3.进口依存度下滑，石油焦单月供应均同比减少
据海关总署数据统计分析，2024年上半年国内石油焦共计进口741.22万吨，同比减少227.32万吨或36.5%。上半年来看石油焦进口依存度均值为32.28%，同比下滑7.22个百分点。
上半年来看石油焦单月进口量同比下滑9-40%，一季度国产石油焦供应充裕，且港口现货石油焦积极走量，进口石油焦虽然持续到达国内市场，但实际下游需求采购支撑有限，石油焦对外依存度维持在27-30%。二季度随部分炼厂进入检修季，进口石油焦货源补充优势出现，加之部分企业刚需采购心态加强，石油焦进口依存度逐步提升。
下半年来看国产石油焦自给率持续提升，石油焦价格推涨空间有限，需求端市场多以少量按需补库。加之石油焦进口量仍有下滑预期，整体供需格局持续变动，预计下半年石油焦进口依存度或下滑至25%左右。
4.进口来源地格局变动，美国焦进口量持续位居榜首
海关总署数据统计分析，2024年上半年石油焦进口量100万吨以上的进口来源地分别为美国、俄罗斯、沙特阿拉伯。从进口指标来看，高硫石油焦进口同比降幅达到27.94%，低硫焦进口降幅达到40.58%，中硫石油焦进口量略有提升，同比增加26.31%。
低硫焦进口供应减少，虽然阿根廷及印尼石油焦进口同比小幅增加3-27%，但巴西及罗马尼亚石油焦进口量同比下滑50-80%，上半年来看阿塞拜疆石油焦暂时未有报关操作，石油焦整体进口量仅61.67万吨，同比减少42.11万吨，上半年进口占比下滑3个百分点。
从进口来源地看，进口量较多的国家及地区仍以高硫货源为主。美国石油焦进口量206.54万吨，进口占比达到28%，但同比减少41.03%，占比下滑8个百分点。俄罗斯及沙特阿拉伯石油焦进口占比均在10%以上，分别占比增加8-9个百分点。委内瑞拉石油焦进口量仅49.52万吨，同比减少74.64%，进口占比仅达到7%，同比下滑13个百分点。
中硫石油焦进口占比达到19%，同比增加8个百分点。进口中硫石油焦主要来源地集中在美国、俄罗斯及哥伦比亚，美国中硫焦进口量达到100.98万吨。俄罗斯卢克及秋明炼厂石油焦到港量增加，鄂木斯克石油焦主要集中在东北港口入库。由于进口中硫石油焦指标较国产资源有明显优势，上半年整体出货表现尚可。
5.山重水复，进口石油焦市场走势尚不明朗
下半年来看国产石油焦供应持续增量，需求端市场维持低迷交投走势，对石油焦出货支撑仍显一般。近期多项政策不断发布，对高硫石油焦下游消费有所限制，进口石油焦市场稍显动荡，业者看空心态主导市场交投氛围欠佳。
现阶段进口贸易商及第三方企业海外资源采购心态稍有降温，进口焦外盘价格虽有所下滑，但对贸易商采购吸引力有限。预计石油焦整体进口持续呈现下降走势，下半年石油焦进口量或在600万吨左右。
